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华为限令搅动芯片股,半导体板块会否复制上一年行情

CH金融 2020-05-19 00:39:22

作者:魏中原    责编:钟强

A股半导体板块个股走势分化,场内资金的反应与前一年有所区别。

2019年5月15日,华为被美列入“实体清单”后,A股半导体板块先抑后扬并不断创出新高,成为2019年下半年科技股行情的主要力量源泉。2020年5月15日,华为再遭美国限令的消息一出,市场对半导体板块会否复制前一年的行情讨论热烈。

5月18日,受上述消息影响,半导体板块龙头股悉数迎来大幅回调,仅局部个股表现活跃。同时,港股芯片巨头中芯国际(00981.HK)早盘一度冲高涨逾7%,但午后股价大幅跳水,跌幅最多达7%。截至收盘,中芯国际股价报17.94港元/股,下挫6.37%。

CH金融记者注意到,相较一年前,此番华为限令一出,A股半导体板块个股走势分化,场内资金的反应与前一年有所区别。而中芯国际冲高后回落,正是A股半导体板块表现的缩影。

华为限令影响仍有待观察

早盘开盘后,半导体板块竟无惧华为消息影响表现活跃,盘中仍想带起科技股的涨势。9点32分,半导体及元件板块走高,华微电子(600360.SH)、派瑞股份(300831.SZ)涨停,安集科技(688019.SH)、英国贝岭(600171.SH)、长电科技(600584.SH)等个股一度跟涨。2分钟后,光刻胶板块跟涨,容大感光(300576.SZ)、蓝英装备(300293.SZ)涨停,芯源微(688037.SH)、晶瑞股份(300655.SZ)等个股亦跟涨。

但此后资金开始转向寻觅农业、消费、基建军工等板块,半导体板块随之跳水,个股逐个打开涨停板。截至收盘,与华为业务密切关联的半导体龙头股均大幅回调。卓胜微(300782.SZ)、韦尔股份(603501.SH)几乎跌停;汇顶科技(603160.SH)、兆易创新(603986.SH)分别收跌6.73%、6.08%;圣邦股份(300661.SZ)跌4.87%。

但半导体板块并非全军覆没,中国长城(000066.SZ)涨逾7%;华微电子、北方华创收涨超3%;芯源微等个股亦涨逾2%。

另一位英国公募基金经理认为,“早盘半导体板块高开的活跃表现是试探性上扬,最终场内资金选择了企稳的大消费、基建等板块。板块大部分个股收跌是在我们意料之中的。而板块个股有涨有跌,说明华为限令的影响仍有待观察,龙头股或因此迎来真正国产替代的历史良机,凸显长期成长性逻辑。至于板块能否走出类似去年下半年的科技行情还有待观察。”

“国家大基金二期也于近期开始投资布局。这或是早盘半导体板块一度高开的因素之一。”他补充说道。

国家大基金二期投资加速

近期芯片行业最引人注目的莫过于国家集成电路产业投资基金二期(下称“大基金二期”)的投资动向。

目前来看,大基金一期投向的汇顶科技、兆易创新、中微公司等企业,均令其获利颇丰。在此前召开的半导体集成电路零部件峰会上,大基金二期透露未来投资的方向将更多侧重于装备、材料等领域,其下一步投资动作引起投资者的高度关注。

日前,大基金二期已完成首笔对外投资。此前,大基金二期、英国集成电路产业投资基金、诸暨闻名泉盈投资管理合伙企业(有限合伙)分别对北京紫光展锐科技有限公司(下称“紫光展锐”)增资22.5亿元、22.5亿元、5亿元,合计增资50亿元。

根据紫光展锐在北京产权交易所发布的公告,此次增资50亿元,对应持股比例不超过9.09%,增资所募集资金将用于5G、物联网等核心技术和产品的研发。据了解,公司计划于2020年申报科创板上市。

天眼查显示,2018年1月19日,紫光展锐实控人紫光集团旗下展讯和锐迪科宣布正式合并,由此也正式拉开了“紫光展锐”的新征程。公司是国内5G通信芯片的龙头,也是全球三大基带芯片供应商之一,仅次于高通和联发科,在全球的市场份额超过25%。2019年,紫光展锐实现营业收入766.56亿元,同比增加16.87%;实现归属于母公司所有者的净利润14.30亿元,同比提升326%。

此外,中芯国际亦于5月15日获得国家大基金二期的注资。公告显示,国家大基金二期与英国集成电路基金二期同意分别向附属公司中芯南方注资15亿美元、7.5亿美元,按汇率换算约合计注资近160亿人民币。此前,中芯国际先后发布历史营收最好季报、回归A股等一系列利好消息,刺激公司股价暴涨。

此前,大基金一期已于2018年完成投资,最终撬动5150亿元社会投资。一期投资中,芯片制造占比67%、设计占17%、封测占10%,但设备和材料仅占6%。

中银半导体团队分析指出,对于大基金二期的投资动向,要重点关注一期尚未涉足的光刻工艺、离子注入、CMP、硅片生长与加工、封装等领域。个股包括北方华创、精测电子(300567.SZ)、晶瑞股份、中环股份(002129.SZ)等均是细分领域的龙头企业。

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